 Мы понижаем справедливую стоимость нефти выплачивались высокие дивиденды в российской нефтегазовой отрасли – выплаты составляли 6,56 руб. на акцию. Напомним, что чистая прибыль компании за 1П 2010 г. по РСБУ сократилась на 45% в годовом сопоставлении и составила 18,65 млрд. руб.
Мы считаем, что основной причиной данного сокращения чистой прибыли стал рост процентных расходов и коммерческих затрат вкупе с увеличением долга, связанного с финансированием строительства Нижнекамского НПЗ.
При аналогичной динамике чистой прибыли до конца года мы ожидаем, что дивидендные выплаты по обыкновенным и привилегированным акциям компании за 2010 г. составят всего 3,55 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность в 2,5% и 4,5% соответственно.
|
